一、定义

远期利率协议（Forward Rate Agreement,简称FRA）是指客户与我行在当前签订一项协议，对未来某一段时期内的利率水平予以约定。本质上，远期利率协议是不管未来市场利率是多少都要支付或收取约定利率的承诺。远期利率协议是一种资产负债平衡表外的工具，不涉及实质性的本金交收。

远期利率协议是有约束力的合约，没有双方的同意，不可撤销，也不可转让给第三方。与其他有约束力的合约工具一样，可利用有冲销作用的合约来平盘。

二、功能

远期利率协议可用来对未来的利率变动进行套期保值。客户通过买入FRA，可以将其在未来某一时间的借款利率预先固定下来以对冲未来利率上升的风险；客户通过卖出FRA，可以将其在未来某一时间的投资利率预先确定下来以对冲未来利率下降的风险。

远期利率协议可以充分满足客户的特别需要，其金额、币种、到期日等合约条件可由双方协商而定。

三、其他说明

1、远期利率协议交易的起点金额一般为等值500万美元，也可以根据客户的实际需要进行调整；

2、远期利率协议的交易币种为：美元、日元、欧元、英镑、瑞士法郎、港币、加拿大元、澳大利亚元、新加坡元、丹麦克郎、瑞典克郎、挪威克郎；

3、客户叙做远期利率协议交易须与我行签订相关交易协议；

4、远期利率协议的报价最长期限通常不超过两年，以一年以内的远期最为常见，也可根据客户的实际需要进行变通安排；

5、客户须于远期利率协议交易成交前逐笔将我行规定金额的外汇资金缴入开立在我行的保证金专户，作为该笔交易的履约保证金。客户不能全额缴纳履约保证金的，可以通过占用我行对其的授信来弥补保证金的不足部分，我行有权决定是否向客户提供授信以及授信的额度；